Главная » 2017 » Февраль » 16 » Как carry trade повлиял на финансовый кризис

Как carry trade повлиял на финансовый кризис

16.02.2017 в 20:28 просмотров: 303 комментариев: 0 Новости и Аналитика Forex

Как carry trade повлиял на финансовый кризис Стратегия carry trade предполагает, что инвесторы занимают деньги в странах с низким уровнем процентных ставок, таких как Япония, после чего инвестируют средства в валюте стран с высокими процентными ставками, таких как Бразилия, зачастую покупая облигации, номинированные в этих валютах, после чего получают прибыль от разницы между уровнями ставок.

Развитие carry trade стало одним из следствий глобализации. Именно она предоставила возможности для свободного перемещения капитала между странами и заключения финансовых контрактов, которые затрагивают сразу несколько государств.

До 2007 года иена значительно потеряла в цене на фоне оттока капитала из Японии, что позволило сократить стоимость долгов японских банков перед финансовыми институтами. Инвестируя средства в страны с высокими процентными ставками, трейдеры имеют возможность добиваться большой выручки.

Благодаря carry trade трейдеры используют рынки с низкими ставками и разницей между ставками и сегодня. Это является одной из причин роста доллара против национальных валют развивающихся стран.

Изначально торговая стратегия carry trade была достаточно прибыльной, но ее успех зачастую находится в прямой зависимости от движения валютных курсов. Пока японская иена падала, инвесторы получали невероятную прибыль. Именно поэтому популяризация carry trade увеличила влияние финансового кризиса на рынки развивающихся стран.

Carry trade потерпела поражение после операций по спасению организаций типа Bear Stearns и краха Lehman Brothers 9 лет назад. Lehman Brothers получил разрешение на объявление себя банкротом без полной защиты кредиторов и контрагентов, что вызвало панику в мировой финсистеме. Уровень доверия обнулился, и фининституты Японии были не готовы дальше продолжать заниматься кредитованием для carry trade.

Это стало причиной того, что они перестали предоставлять кредиты местным и иностранным трейдерам, что вызвало рост стоимости иены, поскольку интенсивность оттока капитала резко сократилась. Вместе с тем любые долги банков Японии перед хедж-фондами за счет валютного курса стали еще более дорогими и погашать их стало сложнее.

Большое количество неплатежей поставило банки в таких странах, как Исландия и Бразилия, на грань финансовой несостоятельности из-за высоких потерь по кредитам. Трейдеры начали выводить средства из стран, где раньше был высокий уровень процентных ставок, чтобы иметь возможность погасить какую-то часть своих долгов. В результате стоимость валют этих стран упала.

Кризис усилило еще и то, что большие потери несли и хедж-фонды, которые занимали деньги в одной валюте, а долг давали в другой. Можно сделать предположение, что carry trade стала причиной разрастания кризиса до международных масштабов.

Далее власти и регуляторы вводят контроль за движением капитала, чтобы иметь возможность сократить краткосрочные оттоки валюты. Все это может вызвать серьезное обесценение валюты вслед за внешним экономическим шоком, который также воздействует на настроение инвесторов. К примеру, Исландия ввела меры контроля, чтобы не дать инвесторам, накопившим большие позиции в исландских активах, ликвидировать их, ограничивая перевод активов в другие валюты и вероятное бегство капитала.

Несмотря на то что меры Китая по контролю за оттоком капитала не были нацелены на carry trade, они не дали возможность инвесторам вывести деньги из страны большими суммами, после того как их прогнозы относительно процентных ставок и роста экономики не оправдали себя. Китайцы могут менять валюту на сумму не более 50 тыс. долларов в год.

Однако многие предприниматели пользуются незаконными методами вывода валюты из страны, и нелегальный обмен уже стал огромным сектором теневой экономики как внутри, так и вне КНР. Это еще одно доказательство того, что борьба властей с бегством капитала и carry trade не всегда дает желаемые результаты.

InstaForex

Лучшие прибыльные форекс советники - cкачать бесплатно!

Фотографии по теме
Комментарии 0
avatar
Copyright © 2017 FXBENEFIT. Design created by ATHEMES